今年以来，工程机械行业景气度高涨，桩工机械行业数旋挖钻机销售火爆，除了基建投资拉动，设备更新、人工替代、出口旺盛也是旋挖钻机销量大增的重要原因。 　　展望下半年，政策因素等将导致基建投资有明显的恢复性增长，从而促进工程机械行业进一步稳中向好。上一轮基建投资热潮中购置的工程机械已经进入了更新周期，因此下半年工程机械销售增长强劲很大程度上与更新需求有关，此外房地产投资增速平稳也在一定程度上有所贡献。 　　行业整体向好的状况预示着接下来旋挖钻机的销量可能更乐观。首先，宏观政策释放积极信号提振了客户（尤其是涉及到基建部分的客户）的信心，继续推动购机需求；其次，农村建设助力市场购机需求；最后，出口销量增长加速，尤其是三一、山河智能、徐工增长明显，带动整体销售增长略超于此前预期。 　　上半年旋挖钻机指数上冲的势头比较明显，这可以说明当前我国整体投资活动的前端还在往上走。 　　近期国家政策放松，下半年基建投资有望迎来反弹，预计政策层面对于基建、生态环保等领域的支持力度将进一步加大，结构优化增强了基建投资的韧性，抵消房地产投资下行风险，拉长工程机械行业景气周期。 　　日前召开的中央政治局会议强调，把补短板作为当前深化供给侧结构性改革的重点任务，加大基础设施领域补短板的力度。不断增强创新力、发展新动能，打通去产能的制度梗阻，以降低企业成本。 　　上半年政策一直在调整，放松是个渐进的过程，市场早有预期。另外从施工角度看，下半年始终是开工旺季。在各项政策的支持下，特别是在资金来源较为宽松的背景下，预计下半年基建投资会有明显的恢复性增长。 　　应对外部环境的明显变化，基础设施建设目前成为了对冲房地产投资下滑的风险、稳定投资增速的逆周期调节工具。近期多地公布了下半年基础设施重大项目投资建设计划，投资规模预计高达数万亿，地方债近期也开始加速发行。 　　随着地方政府发债任务的倒逼和补短板工作的落实，下半年基建投资将迎来一股小高潮，一大批重大项目将集中开工，主要包括棚改、土地整理、轨道交通和高速公路建设等方面，乡村建设、教育医疗、生态环保等一批地方短板项目也将迎来重点支持。 　　作为积极财政的重要一环，PPP（政府与社会资本合作）项目在经历了大幅整顿之后，下半年有望回暖。随着PPP项目集中大规模清理整顿工作的阶段性完成，市场规则进一步明确，项目合规性进一步加强，有利于吸引“真做PPP”的社会资本加入。下半年，PPP整体将由“重量”向“重质”方向发展。