为营造平稳、理性、有序、和谐的市场环境，鼓励良性的市场竞争，2014年4月2日，中国工程机械工业协会挖掘机分会便史无前例地抛出一份《关于中国挖掘机械行业市场不当竞争的警示函》，指出“部分率先的制造企业采取了降价、延长保修期、低首付的销售政策，有过度竞争倾向，严重扰乱了市场秩序，增加了行业整体的经营危险，影响我国挖掘机械行业安稳、理性、有序发展。”虽然这只是挖掘机分会单独发布的警示函，但对于国内整个工程机械行业市场而言，却极具代表性。这让我们看到了整个行业市场竞争的激烈程度及无序状态，引导工程机械商理性发展迫在眉睫。而要做出正确的指引，则首先需要了解整个工程机械市场的发展状况和发展方向。本文则是通过汇总中国工程机械有关行业协会、网站及企业所统计和整理的数据来总结2013年的行业发展状况及呈现2014年行业的发展趋势。

 

　　一、供求分析

 

　　2013年下半年以来，工程机械行业总体进入销售淡季。尽管3季度基建投资增速有所加快，但庞大的市场保有量限制了新购机需求的增长，市场销售仍未回暖。不过由于上年同期基数较低、小型工程机械销售较为旺盛，主要产品供需指标同比均呈现一定程度的改善，企业经营业绩总体有所好转，行业进出口也出现企稳的迹象。初步判断，工程机械行业基本触底，市场销售有望缓慢回温。

 

　　1.工程机械行业景气

 

　　2013年下半年以来，工程机械行业总体延续弱势复苏势头，市场景气指数触底回升。具中国工程机械市场调研中心数据显示，5月开始，工程机械市场景气就降至比较悲观区间，7月景气指数降至78点，为年内最低点。直到进入9月小旺季，市场景气才升至稳定发展区间，景气指数为106点，表明工程机械市场处于不温不火的状态。

 

　　2.工程机械市场运行情况

 

　　工程机械行业发展与社会固定资产投资高度相关，尤其与基础设施投资联系紧密，如铁路、公路、轨道交通、农田水利、房地产等项目建设。

 

　　（1）需求：市场销售基本触底，主要产品销量同比较快增长

 

　　下半年以来，工程机械市场进入年度销售淡季。尽管国务院连续出台推动铁路建设、城市基础设施建设、棚户区改造等政策，3季度基建投资增长速度有所加快，但庞大的工程机械市场保有量限制了新机购买需求的增长，主要产品销量降至年内相对低位（不考虑1、2月）。不过由于上年同期基数较低，主要产品销量延续2季度的同比较快增长势头，市场销售仍呈现弱势复苏。

 

　　据工程机械行业协会公布数据显示，2013年前3季度，八大典型工程机械产品总销量51.44万台，同比增长3.1%，扭转了上半年销量负增长的局面。其中，1、2、3季度销量同比分别下降12.1%、增长11.1%、13.2%。值得注意的是，9月行业销售企稳弱于季节性规律，表明市场仍未回暖，总体处于不温不火的状态。具体来看，除汽车起重机和摊铺机外，9月主要产品销量均已恢复同比增长，挖掘机、装载机、推土机、平地机、叉车、压路机月度销量同比分别增长15.8%、16.9%、3.8%、32.1%、8.5%、32.6%，汽车起重机、摊铺机月度销量同比分别下降14.0%、12.0%。

 

　　（2）供给：企业调整生产结构，主要产品产量全面恢复增长

 

　　经过13年2、3季度的探底调整，工程机械市场已经出现了一些积极的变化，主要生产企业对后市的预期有所好转。在前期控制生产节奏、加快库存去化的背景下，行业去库存化取得积极进展，再加上上年同期基数较低，主要产品产量全面恢复增长。同时，为应对市场销售结构的变化，主要企业积极调整生产结构，逐步加大市场需求旺盛的小型工程机械生产。而小型工程机械的生产周期明显短于大型工程机械，产量扩张速度较快。

 

　　①挖掘机、装载机月度产量触底回升，挖掘机产量增速加快

 

　　根据机械工业联合会数据显示，13年3季度，挖掘机、装载机月度产量呈现季节性下调，并于8月触底，由于市场销售出现积极变化，产量底部明显高于上年同期。8月，挖掘机、装载机产量分别为7971台、10623台，同比分别增长18.9%、20.7%。进入9月小旺季，挖掘机、装载机产量明显反弹，产量分别为9649台、14542台，同比分别增长41.8%、9.0%。其中，由于上年同期基数非常低，9月挖掘机产量增速大幅反弹。

 

　　前3季度，挖掘机、装载机产量分别为11.24万、13.38万台，同比分别下降8.9%、增长0.3%，挖掘机产量降幅较上半年收窄5.0个百分点，装载机累计产量恢复同比正增长。3季度，挖掘机、装载机产量同比分别增长11.5%、8.4%，增速分别较2季度提高1.2个、下降4.0个百分点。

 

　　②混凝土机械月度产量降至低位，7月产量不足4万台

 

　　3季度，房地产开发投资增速放缓，投资分化的局面加剧，混凝土机械市场需求不振。再加上市场保有量加大、市场竞争加剧等影响，企业组织生产相对谨慎，月度产量降至低位。前3季度，混凝土机械产量为39.28万台，同比仅增长2.9%，增速较上半年下降3.5个百分点。其中，7～9月，混凝土机械月度产量分别为38598台、40953台、40735台，同比分别下降13.2%、增长10.3%、7.0%。

 

　　3.工程机械进出口情况

 

　　根据机械工业联合会数据显示，13年3季度，工程机械行业进出口形势总体依然不佳，但已出现好转的迹象。由于行业进口额低位企稳、出口额恢复小幅增长，进出口额降幅逐季收窄。前3季度，工程机械行业进出口总额累计161.65亿元，同比下降5.9%，降幅较上半年收窄2.6个百分点，其中7、8、9月进出口额同比降幅分别为1.2%、0.9%、2.3%。

 

　　（1）进口：国内需求以消化库存为主，进口需求难言复苏

 

　　根据机械工业联合会有关数据显示，13年前3季度，工程机械行业进口额累计31.63亿美元，同比下降24.8%，降幅较上半年收窄6.1个百分点；1、2、3季度进口降幅分别为39.3%、20.9%、9.6%。值得注意的是，9月进口额同比增长9.8%，年内首次恢复正增长，但这主要是因为上年基数较低，并不意味着进口需求已经出现复苏，9月进口额仍低于2008年同期水平。在国内市场销量低位运行、进口替代性不断增强的形势下，工程机械进口额增速指标可能会因基数原因出现好转，但进口需求总体难言复苏。

 

　　（2）出口：出口额恢复小幅增长，出口形势出现好转迹象

 

　　13年前3季度，我国工程机械出口额累计130.02亿美元，同比增长0.2%，而上半年为同比下降0.5%；1、2、3季度出口额同比分别增长1.8%、下降2.5%、增长1.5%。其中，7、8、9月出口额同比分别增长2.4%、5.8%、下降5.0%，继4月之后，7、8月出口额再度呈现正增长，这主要是上年基数变动造成的。尽管出口形势依然严峻，但已出现好转迹象。

 

　　4.工程机械经营情况

 

　　（1）收入和利润降幅持续收窄，营业利润率降至低位

 

　　13年1～8月，工程机械行业实现主营业务收入3819.40亿元，同比下降1.6%，降幅较上半年收窄1.3个百分点。其中，8月收入同比增长6.0%，为年内最大月度增速，这主要是因为8月八大典型工程机械产品销量同比增速达到年内最高点16.9%。

 

　　1～8月，工程机械行业实现利润总额247.91亿元，同比下降17.0%，降幅较上半年下降1.1个百分点，其中8月利润同比增长3.1%。由于毛利率较低的小型工程机械销售占比提升，行业营业利润率再度回落。1～8月，行业主营业务收入利润率降至6.5%，较上半年下降0.8个百分点，较上年同期下降1.2个百分点。

 

　　（2）行业应收账款规模依然维持高位

 

　　根据有关数据显示，截至13年8月末，工程机械行业应收账款余额1511.49亿元，同比增长8.2%。而截至9月末，工程机械工业协会重点联系的13家大型企业集团应收账款余额1173.01亿元，同比增长23.33%，不管是应收账款余额还是同比增速均较6月末有所提高。

 

　　5.工程机械投资情况

 

　　根据机械工业联合会数据显示，13年前3季度，工程机械行业累计完成投资额690.03亿元，同比增长3.4%，增速较上半年下降4.8个百分点；1、2、3季度投资增速分别3.5%、11.0%、-3.5%，近年来行业投资首次陷入单季负增长。值得注意的是，9月完成投资97.05亿元，同比增长20.7%。可以看出，在市场销售基本触底的形势下，企业对后市的预期有所好转，投资信心有所增强。

 

　　二、问题与风险

 

　　1.市场保有量庞大，新机购买需求受限

 

　　根据工程机械协会的统计，截至2012年底，工程机械主要设备保有量约为561万～608万台，远高于市场实际需求量。由于市场保有量庞大，各地工程机械闲置率较高，消化过剩的保有量成为首选，其次才是购买新机设备。因此，与以往相比，基建投资对工程机械新机销量的拉动作用大大下降。这就是2013年以来下游基建投资总体显著回升，但工程机械新购机需求依然不振的主要原因。

 

　　2.大型工程机械销售低迷、占比下降，行业盈利空间明显收缩

 

　　2013年以来，工程机械市场的一个显著变化就是，小型工程机械销售较为旺盛，中型工程机械销售明显下滑，大型工程机械销售最为低迷。根据工程机械行业协会整理数据显示，13年1～9月，挖掘机总销量88363台，同比下降7.9%。其中，6吨以下销量13052台，同比增长36.4%；6～10吨23443台，同比下降6.2%；10～20吨12079台，同比增长16.7%；20～30吨29716台，同比下降15.8%；30～40吨8088台，同比下降37.3%；40吨以上1985台，同比下降57.4%。可以看出，6吨以下的挖掘机销量大幅增长，10吨以下销量占比超过40%；而30吨以上销量占比仅为11.4%，价格高昂的40吨以上挖掘机销量同比下降近六成。

 

　　由于价格低廉、毛利率低的小型工程机械销售占比加大，价格高昂、毛利率高的大型工程机械销售占比下滑，行业盈利空间明显下降。1～8月，工程机械行业利润总额同比下降17.0%；主营业务收入利润率降至6.5%，较上年同期下降1.2个百分点。1～9月，协会重点联系的13家大型企业集团利润总额同比大幅下降40.5%，营业收入利润率降至4.9%，盈利能力已降至历史地位，规模效益大大减弱，未来行业或面临增收不增利的局面。

 

　　3.信用销售方式普遍，应收账款规模不断扩大

 

　　自工程机械行业进入发展期以来，为促进销售，普遍采用信用销售方式。但这种销售模式带来的则是应收账款的增多，回款风险不断加剧。

 

　　根据工程机械协会的数据，2012年，工程机械行业客户平均违约率达到25%～30%，蝴蝶效应正从实体经济传导到销售商、融资租赁公司和银行。调查表明，有的银行工程机械按揭逾期率达15%，部分企业逾期率超过20%，融资租赁逾期率则更高。

 

　　三、2014年趋势预测

 

　　1.行业政策预测

 

　　根据国家信息中心和中经网所整理的材料报告显示，从我国近期颁布的《“十二五”机械工业发展总体规划》、《绿色制造科技发展“十二五”专项规划》、《高端装备制造业“十二五”发展规划》、《工业转型升级规划（2011～2015年）》、《“十二五”国家自主创新能力建设规划》等相关指导性规划倾向来看，未来几年中国工程机械行业政策趋势是：重点支持行业提升自主创新能力，加大对关键基础件的研发和投入力度；推进产品结构升级，加快高端和大型工程机械产品的研制和生产；培育自主知识产权和自主品牌，推进企业兼并重组，鼓励海外并购，发展世界级大型企业集团；推进工程机械再制造，推动绿色制造，转变行业增长方式；推进工业化、信息化深度融合，推动制造模式向智能化、网络化、服务化转变。

 

　　另外，根据有关报道显示，baumaChina2014自招展以来得到了国内外工程机械企业的积极报名参与，2014年2月15日第一批参展报名即将截止，虽然距截止日期还有半个多月，国际新展商的数量已经比上届增长了30%，可以看出国际工程机械企业仍旧看好中国市场。

 

　　2.供求预测

 

　　中国工程机械协会副秘书长吕莹表示，预测2014行业销售保持平稳增长，增幅8%左右。这是官方在经过全面统计及综合考虑后给出的一个合理预测值。

 

　　（1）2014年工程机械发展利好

 

　　根据证券时报2013年10月23日报道显示，近日中央财政下拨统筹从土地出让收益中计提的农田水利建设资金63.25亿元，重点支持粮食主产区、中西部地区和革命老区、民族地区、边疆地区、贫困地区农田水利建设。该项资金的80%用于农田水利设施建设，20%用于农田水利设施的日常维护支影响出，对农田水利用小型工程机械形成利好。

 

　　2014年城镇保障性安居工加大工作力度，全国城镇保障性安居工程有望开工600万套以上。

 

　　2014年我国将加大对铁路投资力富度，在政策上也会有一定的倾斜，铁路投资总额肯定高于6500亿。2014年铁路设备市场将迎来超过1200亿元的招标订单，铁路基建投资有望超预期。

 

　　2014年山东、福建、宁夏、安徽、广东、重庆、海南七省区市交通基建拟投资额超过3600亿元。

 

　　中国证券报2013年8月20日报道，近日水利部内部下发文件，要求各地启动2013～2014年度冬春农田水利基本建设实施方案，基本建设总投资力争较上年增长10%以上，投资总额有望达到3700亿元以上。该投资届时或可拉动挖掘机销量再度攀升。

 

　　（2）2014年中国工程机械出口将有望得到发展

 

　　根据中经网整理材料显示，进入2014年，全球经济增速有望提升，世界贸易形势将有所好转，再加上低基数效应的影响，工程机械行业出口将延续上年4季度的较快增长势头。初步预计，2014年工程机械行业出口额将达到200亿元，同比增长15.0%左右，全年出口增速呈现“前高后低”走势。

 

　　3.行业投融资预测

 

　　根据中经网整理数据显示，进入2014年，市场需求低迷、资金链紧张的局面将有所缓解，企业在产品转型升级、技术研发创新、关键零部件配套等方面的投资将明显增长，行业投资增速将有所回升。不过由于产能扩张、改扩建等方面的投资仍占大头且难以增长，行业投资增速回升幅度较为有限。初步预计，2014年工程机械行业投资将达到1100亿元左右，同比增长约12.6%。

 

　　未来工程机械行业投资重点主要集中在三个方面：一是龙头骨干企业在成长为综合性产业集团过程中进一步完善产品系列及扩大优势产品的产能、增加出口能力方面；二是龙头骨干企业的产业链配套完善方面，通过配套园区建设、研发中心建设、关键零部件的项目投资方面等；三是骨干企业通过海内外并购、重组等资本运作，实现国际市场的布局和国内区域资源的整合等方面的投资。