4月挖掘机销售量回落，同比下跌15.67%，暗示基建投资火热不再持续。挖掘机与工业增加值、房地产和基础设施投资都有很强的关联性，可以用来校验其他宏观数据。

　　4月一线城市调控后压抑的购房需求于5月中旬开始释放，房地产成交面积全面反弹，日均成交面积也维持在年内高位，其中一线城市反弹强烈。土地成交量则继续减少，主要缘于三线城市土地成交量持续收缩。

　　5月中旬高频数据显示了上述信息。


　　伴随4月信贷收缩，基建、地产投资开始放缓；工业增加值同比上涨6%；累计新屋开工面积同比增速21.4%，增速已开始放缓。5月中旬，国际国内航运价格均开始反弹，但国内航运价格仍处于年内低位。

　　新房市场整体企稳反弹。5月中旬30个大中城市商品房旬度成交面积企稳反弹。其中一、二、三线城市分别小幅上涨14%、4.83%、9.84%。截至5月15日，百城土地成交面积459.07万平方米，环比下降26.4%。

　　一线城市二手房市场强劲反弹。5月中旬16城二手房旬度成交面积均开始反弹。其中一、二、三线城市交易面积上涨43.85%、27.88%和10.7%。

　　截至5月20日，央行通过公开市场操作投放货币500亿元，环比上升1600亿元。资金市场流动性充裕，仅中长期国债利率、互换合约利率小幅攀升。

　　工业原材料方面，5月中旬唐山钢坯价格再度反弹，同期唐山高炉开工率创七个月新高。5月中旬唐山钢坯价格上涨7.29%至2060元。截至5月13日唐山高炉开工率小幅攀升至85.98%。钢铁的消费中，基建和房地产超过50%，机械和汽车接近25%，所以钢铁的供求和价格数据是观测固定资产投资和消费的重要指标。

　　其他原材料价格继续延续平稳上升走势。5月中旬水泥价格指数继续小幅上升，但4月整体水泥产量同比增幅仅2.3%，较3月大幅收缩。煤炭价格保持稳定，秦港锚地船舶数量均值小幅下降至10.4艘。

　　国际海运价格回暖，国内干散货海运价格反弹。5月中旬波罗的海干散货指数（BDI）由594升至634。中国沿海散货运价指数（CCBFI）由771.42（5月6日）上涨至792（5月20日）。