新城镇化逐步深化,建筑工程发展机遇。新型城镇化引领新一轮发展改革,推动经济转型,预计发改委《促进城镇化健康发展规划(2011-2020年)》初稿也已编制完成,后续有望出台更为细化的城镇化改革综合配套措施。 “城市集群与产业转移”促发城际关系紧密趋势,产业转移配套交通基建需求提升;公共基础建设仍为先驱发展方向,东部消费升级,中西部加强基础建设;市民化改革趋势方向,远期持久拉动房建、装饰园林需求。 城市群建设规划,铁路城轨交通建设受益向好。城市集群发展趋势将带动城市区域内、城市区间等人力、资源、信息等要素融合与流转,在各地区特色背景下形成产业调整与升级,实现农业转移人口市民化,达到城镇化走集约、智能、绿色、低碳新型道路。13年全国铁路安排固投6500亿,其中基建投资5200亿(预计同比略微增长);轨道交通建设12年审批高峰期,13年施工或将放量,公司推荐:中国铁建、中国中铁、中铁二局。 城市公共基础改善:景观园林建设发展热潮。在城镇化建设的过程中,城市公共服务的供给扩大将持续展开。东部着力于产业升级和消费升级,在基础建设较为充裕的背景下,生存环境改善的渴望更强烈。中西部地区在新区建设加大景观园林建设,从而带动土地增值与产业链延伸。从历年政府报告关键词中可以看出,生态环境的修复逐步地位不断加强,同时执行要求也更加具体化。推荐:普邦园林、棕榈园林、铁汉生态、东方园林。 市民化改革趋势,地产产业链建筑打开新一轮发展空间。市民化是城镇化发展的根本和保障,涉及到户籍制度改革、农村土地流转、农村征地补偿等多重问题。市民化改革的进程将会对于新型房屋的建设需求产生极大的增量释放,其释放了将显着带动目前房地产施工产业的规模。以房屋建设、装饰工程为代表的子行业将有望获得巨大需求释放。公司推荐:广田股份、中国建筑、亚厦股份、洪涛股份、金螳螂、瑞和股份、上海建工。 新城镇化建设资金仍有保障,债券发行增长仍有空间支撑城镇化。资金来源是制约新型城镇化的主要因素。根据国泰君安宏观组对地方政府投资能力的估算得到地方债务与GDP比值随年变化的数据序列,以地方债/GDP占比小于30%为界,预估13-17年基础建设复合增速最高可达到15%。