本周，沪深300指数大涨5.56%,其中，自贸区、优先股等改革主题概念继续活跃，机械行业的重工板块受中国重工复牌反弹明显，而成长股多数出现回调，军工股也因叙利亚局势缓和而调整。

　　行业观点：8月经济数据反映当前经济有所企稳回升，机械产品需求在缓慢好转的过程中，我们维持机械行业“持有”的投资评级，重点看好业绩稳健增长、同时估值有吸引力的成长股，和周期性行业中，需求改善明显的个股。

　　机械组合：（1）中铁总有望启动第二轮动车组招标，我们认为铁路设备需求好转明确，同时后续仍有订单、改革等刺激因素，重点看好中国北车、中国南车，关注新筑股份。（2）成长性良好的南方泵业、新界泵业、巨星科技，订单饱满，3-4季度增速有望进一步提高，给予买入评级。

　　（3）豪迈科技轮胎模具业务订单饱满，海外市场份额仍有较大提升空间，未来可持续快速发展，给予买入评级。（4）海工装备是受益于海洋强国建设的重点领域，继续推荐海油工程，南海深水开发将为公司提供持续增长基础；我们给予中集集团买入的投资评级，主要是看好前海开发和集运转暖，并且公司海工装备在手订单已达30亿美元，若明年实现盈利将是转型升级的标志性进展，值得期待。（5）对于工程机械，我们继续看好中长期受益于物流发展、并且近期销量保持同比较快增速的安徽合力。（6）长荣股份的芋设备排产饱满，而与台湾嚼合作进军“云印刷”有望实现优势结合，创新行业模式，给予买入评级。（7）当前煤价已跌至行业成本线附近，如企稳将推动煤炭投资预期改善。天地科技的煤机订单保持平稳，王坡煤业7月复产推动其3-4季度利润明显好转，给予谨慎增持建议。

　　军工组合：我们仍继续关注叙利亚局势变化，行业投资策略主要还是关注武器装备技术升级、重组预期和产业政策，维持中航电子、中国卫星、中航精机和航天电器的推荐组合。

　　风险提示：宏观经济变化导致机械产品需求的大幅波动；原材料价格上升压制机械企业盈利能力；汇率变化导致出口占比较高企业的盈利波动等。